华润工程涂料本身防火桥架在4亿元左右

　　根据涂装新视野上一篇文章《涂视野 从4354亿到3132亿，中国涂料主营业务收入真的在凭空下跌吗？》的分析，算上规模以上和规模以下涂料企业，2019年，中国涂料的主营业务收入约4500亿元。

　　在4500亿元的中国涂料主营收入中，民用涂料占4成左右，其中，建筑涂料占了绝大部分，本来占比就小的家装木器漆继续往家具漆转移。由TC模式转为TB模式后，按照国际通行惯例，家具涂料统一归入工业涂料的范畴。

　　媒体报道，2018年我国建筑涂料总产量约为890万吨，占全国涂料总产量的35.3%。这与民用涂料中绝大部分是建筑涂料相吻合。

　　由于产量和营收数据不统一，加上家装木器漆进一步下滑后，2019年建筑涂料的占比肯定比2018年更高，按全国涂料的35.5%计算比较科学，即1597.5亿元，四舍五入，2019年，中国建筑涂料的销售收入约为1600亿元。

　　建筑涂料指涂覆于建筑物、装饰建筑物或保护建筑物的涂料，根据使用的位置和渠道不同，又分为内墙涂料、外墙涂料、防水涂料、地坪涂料和功能性建筑涂料（防火涂料、保温涂料等）。

　　在日常建筑中，外墙面积一般是建筑面积的0.62-0.67倍（按0.65计），内墙面积一般是建筑面积的2.62倍，门窗面积一般占建筑面积的0.22，则内墙面积是外墙面积的4.03倍。而内墙涂料多直接面对终端消费者，单价会比外墙漆高出不少，外墙漆又多是集团化采购，单价也更低些，因此，内墙涂料的主营收入至少是外墙涂料的5倍以上。

　　综上，2019年，在1600亿元的建筑涂料中，内墙涂料约900亿元、外墙涂料约200亿元、防水涂料约300亿元，地坪涂料约150亿元，功能性建筑涂料约50亿元。

　　近年来，随着各地精装修政策的相继出台，零售市场的内墙涂料不断地往工程渠道转移，这也是近几年立邦、三棵树、防火桥架嘉宝莉、亚士等企业工程涂料高速增长的主要原因之一。

　　由于精装修盛行，内墙涂料集采化趋势日益明显，工程涂料市场规模不断扩大。当前，全国精装房占比在30%左右，900亿元的内墙涂料中，约300亿元已转入工程渠道。

　　因此，包括外墙漆、全装修内墙工程漆和地坪漆在内，2019年我国工程涂料的市场容量约为650亿元。

　　按理，防水涂料大部分也是用于工程项目，东方雨虹、科顺等企业均是如此，故把防水涂料30%-40%的销量计入工程涂料也是可以的。三棵树2019 年的防水涂料销售收入 1.07亿元，就根据销售场景分别计入家装墙面漆 4476万元、工程墙面漆 42251万元、基材和辅材2001万元。

　　但由于东方雨虹的防水涂料销量较大，2019年达到48.75亿元，如果都计入工程涂料，加上德爱威建筑涂料，总量将超过立邦。因很难统计其工程涂料的准确销售，故本文中的工程涂料不包括防水涂料在内。后期我们也会出文对防水涂料进行专门分析。

　　媒体报道，目前我国地坪漆市场规模约230亿元，预计未来五年有望达到500亿元。但这个数字明显偏大，毕竟住宅小区用地坪漆的还不多。而纵观地坪漆行业，除了秀珀、嘉宝莉、富思特几个企业有一定的地坪涂料销量外，其它中小型地坪涂料企业的销售数据都不是太大。所以，中国地坪漆市场规模在150亿元左右比较客观。后期我们也会专门针对地坪涂料做一个分析。

　　随着生活水平的提升，平涂产品的市场逐渐被质感涂料所取代。在150亿元的外墙工程涂料中，水性乳胶漆、底漆、油性乳胶漆、氟碳漆、反射隔热等外墙平涂产品的占比越来越少，行业水平一般在10%-25%左右，平均按20%计算。真石漆、质感漆、仿石漆（水包水、水包砂）等非平涂产品则占到80%。

　　质感涂料在外墙涂料的中的占比远高于在内墙涂料中的占比，艺术涂料本身就是从外墙涂料引入到内墙装饰的，目前内墙涂料中，艺术涂料的占比还不足10%，未来还有较大的提升空间。

　　在650亿元工程涂料市场中，有哪些企业的表现可圈可点呢？涂装新视野经过与多个企业的调研、私下交流和公开资料分析，特根据各个企业2019年的工程涂料销售数据，整理出“2020年中国工程涂料30强”榜单，以飨大家。

　　从榜单可以看出，进入工程涂料前十强的企业分别是立邦、三棵树、亚士、嘉宝莉、多乐士、固克、富思特、德爱威、久诺、宣伟，2019年工程涂料销售额均在6亿元以上。现分别介绍如下：

　　2月13日，立邦发布2019年业绩，立邦中国全年销售额163.78亿元，同比增长2.3%；营业利润25.5亿元人民币，同比增长4.4%。在163.78亿元销售额中，建筑涂料为128.9亿元，同比增长7.1%。主要缘于建筑项目的增加和DIY销售额的增长。

　　在129亿元建筑涂料中，外墙涂料销售额约20亿元，内墙涂料销售额约81亿元，地坪涂料销售额约8亿元，防水涂料销售额约10亿元，辅料销售额约10亿元。

　　把1/3的内墙涂料计入工程涂料中，加上外墙漆、地坪漆的销售额，立邦2019年工程涂料销售额超过50亿元，稳居。

　　年报显示，三棵树2019年实现营业收入59.72亿元，同比增长66.64%；归母净利润4.06亿元，同比增长82.55%。其中，工程墙面漆销售收入27.65亿元，在2018年同比增长54.67 %的基础上，再次同比增长 57.19%。

　　在工程涂料业务方面，三棵树持续加大对地产行业客户的营销力度，围绕“以用户为中心”的核心价值观， 加快城市焕新、“六位一体”产品系统解决方案、精装美好生活体系集成的推广，坚持“聚焦十 强，精耕百强”，加强与大型房地产企业的合作，促进新渠道品牌入围，提高地产涂料占比份额。

　　三棵树27.65亿元的工程漆销售额，仅次于立邦位居第二，与立邦的差距进一步缩小，虽然仍还有较大距离，但立邦中国近年整体增长出现疲态已是不争的事实，如果三棵树能继续保持目前这种高增长三五年以上，未来工程漆超过立邦登顶不无可能。

　　年报显示，2019年，亚士营业收入24.25亿元，同比增长45.89%，归母净利润1.14亿元，同比增长94.41%。在整体营收中，涂料类产品实现销售收入17.92亿元，同比增长55.63%，占主营业务收入的 76.67%；其它为保温装饰和保温板。

　　17.92亿元的工程漆销售额，让亚士与立邦、三棵树共同跻身头部三强，初步形成了三足鼎立之势。

　　亚士工程涂料营收从2018年的11.514亿元增长到2019年的17.92亿元，一年增长6亿元，净增长比嘉宝莉还要多一些，难能可贵。亚士如能充分利用好上市易于融资的便利，能更好地满足房地产行业的融资需求，未来还有希望获得更好的发展。

　　2018年，嘉宝莉工程漆（大建涂，含自然涂和嘉宝莉地坪漆，不含尚微保温板）整体销售额约为6.5亿元，同比增长50%左右。据公开数据显示，2019年嘉宝莉销售额超过35亿元。

　　正如马识涂在《【透视涂】立邦、三棵树、亚士、嘉宝莉的工程漆凭啥能高增长？》一文中分析所说：这一年，嘉宝莉的家具漆和全装修产品两大事业部的增长有限，甚至略有下滑，家具漆下滑得更多一些，两大事业部销售额都在10亿元左右，嘉宝莉实现整体增长无疑来源于工程漆。据内部人士透露，2019年嘉宝莉工程漆同比增长70%以上，达到9亿多元。算上自然涂约一个亿的销售额和地坪漆2.7亿元的销售额，嘉宝莉大建涂整体销售额已达到12.7亿元。

　　嘉宝莉地坪漆近年的高增长也为大建涂的增长提供了强劲动力。报报道，嘉宝莉地坪漆2017、2018、2019三年销售额分别为0.5亿元、1.6亿元、2.7亿元。不能不让人对当年一手创建秀珀，如今携手嘉宝莉、70多岁高龄仍然坚持二次创业的李赉周老骥伏枥的精神肃然起敬。

　　作为曾经稳坐中国本土涂料品牌五年之久的嘉宝莉，在经历了近4年的回调和沉淀之后，好不容易企稳回升，却赶上今年新冠疫情大流行，2020年能否继续增长尚未可知。面对东方雨虹、三棵树、亚士等上市企业的高歌猛进，面对展辰、巴德士等国内企业的究追不舍，嘉宝莉未来如何稳中求进，寻求突破，对创始人仇启明和他寄予厚望的女儿及新掌门人仇东平来说，都是一个很大考验。不管如何，工程涂料都将在嘉宝莉的转型过程中担当重要角色。

　　在《【涂榜单】“2020年中国艺术涂料30强”榜单出炉》一文中，涂装新视野曾经用瘦死骆驼比马大来形容多乐士的艺术涂料，这个标题用来描述多乐士的工程涂料同样合适。

　　按媒体说法，2018年，多乐士工程涂料的营收约为6亿元。但事实上，这个数据可能偏小了。多乐士一直是中国市场上建筑涂料的代名词，其产品质量、知名度和美誉度一度超过立邦，多乐士也一度被认为是与立邦一决雌雄的品牌。嘉宝莉前董事长仇启明曾在一次经销商会议上表示，嘉宝莉未来可怕的竞争对手是多乐士而非立邦。

　　就是这样一个业界曾经普遍看好的多乐士，防火桥架近几年却因为受制于阿克苏诺贝尔收购后整体业绩疲软的拖累，业绩也一直表现平平，与立邦的差距也越来越大。但瘦死的骆驼比马大却也是不争的事实，2019年阿克苏诺贝尔中国市场过百亿元的整体营收中，多乐士建筑涂料的营收超过50亿元，工程涂料营收至少超过10亿元。据内部人员透露，多乐士工程涂料2019年销售额确实突破了10亿元。

　　未来阿克苏诺贝尔如果想继续保持中国市场的既有优势，继续与立邦平起平坐，可能还得接受宣伟或PPG的收购。当然，如果阿克苏诺贝尔有一天直接被立邦收购，那立邦与多乐士将化为友，二者的竞争将从此结束。如果没有大的资本动作，多乐士要想回暧恐怕有难度。

　　固克创立于2001年，在创始人李坤云的带领下，专注外墙装饰19年，致力成为墙体节能科技的创新者。

　　旗下有固克漆、天工石装饰保温板两大品牌，在厦门和天津建设有两大生产基地，工程涂料和保温装饰板领域产销量位居国内行业前列。

　　近年来，固克业绩连年增长超过30%，2018年实现53%的高增长。2019年4月，固克发布2019年一季度业绩显示，季度销量同比增长88%，3月份更是同比增长101%。2019年，固克再次获评“中国房地产开发企业500强供应商”之涂料类及线月，固克发布未来五年战略规划：天工石进入国内、建筑涂料进入国内第三、大涂料行业进入国内前五。

　　这个“一三五”的牛皮吹得杠杠的，能否实现我们表示呵呵，但既然有这个雄心壮志，说明这几年的增长确实十分迅速。

　　媒体报道，2018年，固克营收为6.325亿元元，按2018年53%的增长率和季度88%的增长率来看，其2019年的增长率估计也在50%左右，销售额为9.49亿元。

　　2019年9月，固克集团完成股改和更名，引入多个股东计划IPO上市。如能上市成功，固克或能成为下一个亚士甚至三棵树。

　　富思特始创于1995年，主营建筑涂料、保温、地坪、保温装饰板业务，是中国建筑工程领域涂料保温一体化解决方案专业供应商。在北京、成都、厦门、太原、沈阳等地有大型生产基地，在工程涂料领域颇有建树。

　　2009年2月22日，只有不满14年的富思特制以1亿元金额收购有200余年历史的北京红狮漆业，这一“蛇吞象”式的并购，至今依然被视为行业的一段“佳话”。

　　但种种就象表明，富思特这几年的增长态势并不理想。据行业媒体发布的“2015年中国涂料企业50强排行榜”显示，富思特以2014年的销售额是13.52亿元，但2019年中国涂料企业100强排行榜显示，富思特2018年的销售额却只有7.5亿元，几近腰斩。

　　是数据不准？还是富思特出了问题？或是二者兼而有之？据内部人员透露，2019年，富思特的整体业绩肯定在10亿元以上，除去工业漆和保温材料，工程涂料应该在8亿左右。

　　德爱威是东方雨虹在建筑涂料领域的主打品牌，英文名称“CAPAROL”，原中文名称“德堡龙”，原属于德国DAW SE集团旗下子DAW ASIA。

　　2016 年12月，DAW SE集团与北京东方雨虹在香港成立合资“DAW (ASIA) LTD.”，开始在大中华地区成立生产基地及销售。东方雨虹持有DAW ASIA 90%的股权，德堡龙自此改名德爱威。

　　2017年，德爱威（中国）有限成立，杭州新型建材生产基地奠基。2018年，德爱威（中国）有限湖南生产基地项目在岳阳举行开工仪式。

　　东方雨虹凭借防水产品的坚实渠道基础，借助外资品牌名称和技术实力强势涉入建筑涂料市场的野心昭然若揭。事实上，东方雨虹这棵大树的确为德爱威快速崛起提供了助力。毕竟东方雨虹2019年181亿元的主营收入中，不管是防水卷材还是防水涂料，绝大部分都是和工程项目在打交道，而防水本身又比涂料先介入工地，这也让德爱威工程涂料有了更多进入工程市场的机会和条件。

　　借助防水的先行优势带动乳胶漆及其它辅料的销售，这也是立邦、嘉宝莉等企业奋力杀入防水市场的主要原因，并因此小有所成。但在东方雨虹反其道而行之的跨界打劫下，涂料企业介入防水的速度和效率就明显相形见绌了。

　　为了与市场上已经成名的工程漆品牌争夺市场，具有强大渠道和资金优势的德爱威，价格上也不按规矩出牌，就这样乱拳打死老师傅，让不少成名较久的工程涂料品牌在项目竞标时叫苦不迭。

　　短短三年时间，德爱威即成功进入“2020年房地产商涂料品牌”并以5%的品牌率排名靠前；成为“中国房地产500强供应商”且在涂料类主榜单排名第六、高端水性涂料品牌中排名名（率15%）。

　　而据东方雨虹2019年年报披露，2019年，德爱威（中国）营业收入3.06亿元，德爱威云（广州）营收1.82亿元，湖南德爱威云营收2.25亿。三个企业的营收加起来，德爱威2019年的营收为7.13亿元。未来两三年跻身工程涂料前五或前三易如反掌。

　　久诺建材2001年开始专业从事线年开始从事以真石漆为主的建筑涂料生产，2009年正式创立久诺品牌，全面聚焦真石漆，目标是成为“中国真石漆品牌”。

　　经过19年的快速发展，久诺目前专业聚焦于建筑外饰面装饰系统，主营建筑外墙装饰、旧建筑外墙改造、城市街区整体外立面改造三大块，在真石漆、水包水多彩涂料、保温装饰一体板等建筑外饰面装饰领域颇有建树，连年复合增长率超过50%。

　　“未来五年成为涂料民族品牌前三，未来十年涂料全球品牌前十，2023年销售过百亿。”久诺董事长王志鹏在久诺十周年庆典上抛出重磅目标，引发行业关注和热评。

　　2017年6月，原世界第二大涂料制造商宣伟以113亿美元现金完成对原世界第六大涂料制造商威士伯的收购，华润是促成收购的因素之一。

　　2019年，宣伟以179.5亿美元销售额高居全球十大涂料排行榜的位，比排名第二PPG的158.2亿美元高出20亿美元，更是接近第三名阿克苏诺贝尔105.2亿美元的两倍，让人瞠目。

　　3月18日，“2020中国房地产开发企业500强供应商”榜单揭晓，宣伟荣登“高端水性涂料品牌”榜，并跻身前三强之列。此前，华润漆也曾荣获“2019年中国房地产开发企业500强供应商涂料类外资品牌”榜单第四名。

　　华润工程涂料本身在4亿元左右，加上宣伟2亿元左右的工程涂料销售额，宣伟中国工程涂料销售额在6亿元左右，勉强跻身中国工程涂料前十强之列。

　　未来，已经习惯了挥舞资金大棒收购兼并的宣伟，防火桥架要想在中国市场上与立邦、东方雨虹、三棵树等企业一争长短，收购嘉宝莉等企业弥补华润在地市级渠道的不足，或收购固克、久诺等工程漆品牌直接促成建筑涂料上量，都是不错的选择。我们相信，一切皆有可能。

　　除工程涂料前十强企业外，进入工程涂料TOP11-20的企业分别是西卡、晨阳、SKK、晨光、申纽丽、Sto、美涂士、雅圆、巴德士、北新建材，2019年工程涂料销售额均在2.5亿元至5.5亿元之间。

　　进入工程涂料TOP21-30的企业分别是摩天、华德、华石、德威特、德普威、三银、经典、康瑞、冰城、贝奇，2019年工程涂料销售额均在1亿元至2.5亿元之间。

　　虽然我们尽力寻求30强准确的销售数据，仍不排除个别企业的数据会有出入，在此，欢迎拍砖。不管如何，细分渠道的数据分析，对行业来说，终是一次有益的探索。
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